Os banqueiros falaram e as ações da Airbnb foram avaliadas em $ 68. Ele começou a ser negociado como ABNB na Nasdaq, com abertura de $ 149. Isso é muito mais alto do que a faixa inicial de $ 44 a $ 50. O Airbnb atingiu uma avaliação pré-IPO de cerca de US $ 47 bilhões. Ele agora tem uma capitalização de mercado superior a US $ 100 bilhões. Atingiu US $ 114 bilhões em algum momento, em seu primeiro dia de negociação como empresa pública.

No início deste ano, o Airbnb foi avaliado privadamente em cerca de US $ 18 bilhões quando buscava novo capital na forma de dívida para apoiar suas operações e enfrentar a pandemia com uma posição de caixa mais forte. Em 2009, a empresa fez uma rodada de sementes avaliada em US $ 2 milhões.

Em meio à pandemia de viagens impactantes, o Airbnb ainda é uma das ofertas públicas iniciais mais esperadas de 2020. O Airbnb tem muitos cartões bons e excelentes em seu baralho, aumentando a avaliação atual e também as perspectivas para a empresa:

  1. Oferta limitada e alta demanda pelas ações

As conversas sobre um IPO do Airbnb já acontecem há anos. A demanda das empresas e comercios de sorocaba pelas ações excedeu a oferta. Isso impactou positivamente a faixa de preço das ações e, portanto, a valorização. A empresa levantou US $ 3,5 bilhões, portanto o float é limitado devido à demanda.

O Airbnb também alocou ações aos hosts, que rapidamente superaram a quantidade de assinantes. Isso obviamente reduziu o número de ações disponíveis para outros investidores. Os anfitriões podiam comprar cada um até 275 ações antes do IPO e acabavam recebendo até 200 cada, para aqueles poucos felizes que conseguiram se inscrever no prazo.

Takeaway: A demanda por ações excedeu amplamente a oferta disponível

  1. O mercado de tecnologia está em alta

A demanda e o sucesso de outros IPOs de tecnologia recentes e empresas de tecnologia promissoras aumentaram a demanda pelo IPO do Airbnb:

Snowflake ultrapassou US $ 120 bilhões em capitalização de mercado, já que as ações da Airbnb estavam sendo cotadas antes do IPO. Snowflake está acima de uma avaliação de US $ 12 bilhões em sua última rodada privada em fevereiro deste ano.

Naquele mesmo dia, a Doordash subiu cerca de 86%, a US $ 189,51 por ação em seu primeiro dia de negociação, para atingir uma capitalização de mercado de US $ 60 bilhões. Seu preço era de US $ 102 a ação.

Palantir, Tesla, Asana, Unity Software e C3.ai obtiveram ganhos significativos recentemente.

Conclusão: o momento é extremamente favorável para IPOs de tecnologia

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  1. Um modelo de negócios sólido

No longo prazo, o Airbnb tem um modelo de negócios sustentável, que continuará crescendo os resultados financeiros:

Airbnb é um mercado de dois lados: os clientes pagam uma taxa de aluguel e os anfitriões pagam uma taxa de serviço. É um dos modelos de negócios mais fortes, semelhante ao Amazon e eBay.

Ele se beneficia dos efeitos de rede: quanto mais pessoas ingressam na plataforma, mais bem-sucedida ela se torna.

A empresa se beneficia de baixos custos marginais e não precisa gastar o dobro para lidar com o dobro de hosts ou clientes. As margens aumentam conforme o negócio cresce.

A empresa tem se diversificado em experiências e outras fontes de receita.

O negócio do Airbnb não tem que pagar taxas de 15% ou 30% às lojas de aplicativos porque não vende produtos digitais, ao contrário dos videogames, por exemplo

A Airbnb não tem nenhum inventário e atua como um processador de pagamento: hospedando listagens e administrando pagamentos, limitando seus riscos e custos.

Ele coleta taxas de serviços em todas as transações na plataforma. Não há serviços gratuitos ou freemium fornecidos.

A Airbnb é antes de tudo uma empresa de tecnologia. Ele construiu uma plataforma, que é principalmente codificada de forma personalizada e, portanto, única.

Conclusão: as empresas de tecnologia com um modelo de negócios de mercado em grande escala costumam ter muito sucesso

  1. Uma posição forte

O histórico dos fundadores em design e sua experiência prática desde os primeiros dias valeram a pena. A empresa se beneficia de seu fator bacana e construiu um site elegante, que é agradável e eficiente.

Airbnb se tornou um nome familiar e uma marca líder em sua categoria.

Da mesma forma que a Amazon é usada diretamente como mecanismo de busca para compras, o Airbnb é utilizado como mecanismo de busca para estadias de curta duração e 91% das visitas de 2020 foram diretas, não remuneradas. Isso é um aumento de 77% em 2019, de acordo com o arquivamento do Airbnb na SEC. A maioria das empresas precisa pagar ao Google para ter uma boa classificação em seu mecanismo de busca e garantir o tráfego para seu site.

Ao longo dos anos, a empresa adicionou categorias que melhoraram ainda mais a experiência com super hosts, listagens “plus”, conteúdo de viagem, Luxe e acomodações não padrão, incluindo tendas e castelos.

A empresa também tem métricas financeiras muito promissoras, incluindo CAGR e receitas potenciais em escala, assumindo que as listagens, reservas e preço por noite continuem a aumentar. Múltiplos de receitas futuras ou extrapolações nas taxas de crescimento podem levar a valiosas avaliações para o negócio.

O Airbnb pode atrair e reter os melhores talentos da engenharia, o que tem sido fundamental para criar e defender uma vantagem competitiva. Isso leva a uma experiência de usuário superior e automação nos bastidores.

Levando em consideração: o Airbnb é um líder de mercado com potencial significativo para crescimento adicional

  1. Um Grande Mercado Global

Em sua forma S-1, a Airbnb estima que seu TAM (Mercado Total Endereçável) total é de US $ 3,4 trilhões. No momento, o grupo demográfico principal do Airbnb é o público de 18 a 34 anos e pode se expandir para clientes mais velhos e mais ricos à medida que se torna mais popular.

A empresa atingiu um tamanho crítico, com presença em 100.000 cidades e mais quartos disponíveis do que Hilton e Marriott juntos. Normalmente, oferece estadias mais espaçosas e mais baratas do que hotéis e mais privacidade. Isso é especialmente valioso durante esta pandemia.

Para eventos especiais, como Copas do Mundo ou Véspera de Ano Novo, o Airbnb tende a ter um aumento nas listagens, já que os anfitriões locais listam quartos extras para se beneficiar dos aumentos temporários nos preços. Isso se traduz em milhões em receitas adicionais. A Airbnb compilou alguns números interessantes sobre isso aqui.

“44 por cento dos anfitriões do Airbnb em todo o mundo dizem que receberam convidados em viagem para um evento esportivo, o que sobe para 54 por cento no Reino Unido e 55 por cento nos Estados Unidos”

Conclusão: o conceito do Airbnb funciona em todo o mundo e é competitivo

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  1. Ninguém é perfeito

O Airbnb, assim como qualquer empresa, enfrenta desafios, incluindo:

Receitas voláteis recentemente devido à pandemia, que afetou os resultados financeiros, mudando de lucro para prejuízo

Custos de operação: necessidade potencial de investir mais em SEO (Search Engine Optimization) e listagens pagas para permanecer alto nas classificações de pesquisa

Custos de processamento de pagamentos: o Airbnb tem um alto custo de processamento de pagamentos em comparação com seus concorrentes

Financiamento: US $ 2 bilhões de dívida a 9% e 11,5% obtidos neste ano para fazer frente à pandemia pesam no fluxo de caixa

Impostos: o IRS está buscando um pagamento de US $ 1,35 bilhão sobre a renda de anos anteriores

Uso dos fundos: os 2 últimos poderiam ser quitados, mas isso seria igual ao valor dos fundos arrecadados

Concorrência séria de sites como booking.com e outros

Ameaças de cidades que regulamentam aluguéis de curto prazo para preservar seu estoque de moradias

O risco de má imprensa, já que quaisquer eventos trágicos atrelados a uma empresa na nova economia tendem a se espalhar mais rapidamente e ser usados ​​como contra-exemplo

Levando em consideração: o Airbnb tem os fluxos de caixa necessários para gerenciar seus desafios

Muita coisa mudou desde 2007 em San Francisco, quando os fundadores do Airbnb, Brian Chesky e Joe Gebbia, estavam procurando por dinheiro extra. Todos os quartos do hotel foram reservados porque a conferência de Design Industrial estava acontecendo. Eles cobraram dos visitantes US $ 80 para dormir no chão. 13 anos depois, o Airbnb é uma empresa de capital aberto e líder de mercado.

Há muito potencial para o Airbnb realizar grandes coisas. Conforme a pandemia diminui e as viagens se recuperam, o Airbnb verá seus lucros e receitas crescerem. Terá caixa para quitar a dívida e investir na expansão da plataforma.

A partir daí, o céu é o limite. A Airbnb tem um futuro brilhante como empresa de capital aberto. É por isso que sua avaliação saltou de US $ 18 para US $ 47 antes do IPO e depois para US $ 114 bilhões no primeiro dia. Pode atingir novos máximos nos próximos trimestres, à medida que os negócios crescem e se recuperam de seus níveis de pandemia.